Indhold

HOVEDPUNKTER FOR STATSGÆLDSPOLITIKKEN

HOVEDPRINCIPPER
1. HOVEDPRINCIPPER FOR FORVALTNING AF STATENS GÆLD
1.1 Porteføljer under Statsgældsforvaltningen
1.2 Statsgældsforvaltningens målsætning
1.3 Statsgældsforvaltningens opgaver
1.4 Strategi for forvaltningen af statens gæld
1.5 Norm for indenlandsk og udenlandsk låntagning
1.6 Organisering af Statsgældsforvaltningen
1.7 Information om statsgælden

BERETNINGSKAPITLER
2. STATSGÆLDSPOLITISKE TENDENSER I 2009
2.1 Fortsat finansiel uro i begyndelsen af 2009
2.2 Forbedring af kapitalmarkederne fra 2. kvartal
2.3 Opjustering af statslige lånebehov

3. LÅNTAGNING I 2009
3.1 Renteudviklingen for danske statspapirer
3.2 Rentespænd til Tyskland
3.3 Indenlandsk låntagning
3.4 Opkøb
3.5 Udenlandsk låntagning
3.6 Statens konto
3.7 Ejerandele i indenlandske statspapirer

4. STRATEGI 2010
4.1 Udstedelsesstrategien i de kommende år
4.2 Udstedelsesstrategi i 2010

5. STATENS GÆLD OG RENTEUDGIFTER
5.1 Statsgælden steg i 2009
5.2 Stigende statsgæld har medført højere renteudgifter
5.3 Opgørelser af offentlig gæld

6. UDSTEDELSE OG HANDEL MED STATSPAPIRER
6.1 Primary dealer-ordning i danske statspapirer
6.2 Platforme for market making i 2010
6.3 Market making i 2009
6.4 Omsætning i danske statspapirer
6.5 Udstedelse af statsobligationer

7. MIDLERNE I DE STATSLIGE FONDE
7.1 Den Sociale Pensionsfond
7.2 Højteknologifonden
7.3 Forebyggelsesfonden

8. GENUDLÅN OG STATSLIGE LÅNEGARANTIER
8.1 Formål og rammer
8.2 Udlånsordninger som følge af den finansielle krise
8.3 Genudlån i 2009
8.4 Statslige lånegarantier i 2009
8.5 Udvikling i genudlån og statslig8elånegarantier

9. RISIKOSTYRING
9.1 Renterisiko
9.2 Valutakursrisiko
9.3 Kreditrisiko

SPECIALKAPITLER
10. STYRING AF STATENS RENTERISIKI
10.1 Risikostyring på konsolideret basis
10.2 Adskillelse af udstedelsesstrategien og risikostyringen
10.3 Renterisiko
10.4 Rentefixing
10.5 Cost-at-Risk modellen
10.6 Budgetrisiko
10.7 Instrumentrisiko
10.8 Sammenfatning

11. UDSTEDELSESSTRATEGIEN DE KOMMENDE ÅR
11.1 Konsolidering af statens låntagning
11.2 Krisen har medført underskud på statens finanser
11.3 Udstedelsesstrategi tilpasset højere lånebehov
11.4 Strategien er robust ved forværring af statens finanser

12. NYE MARKET MAKING FORPLIGTELSER FOR PRIMARY DEALERE
12.1 Internationale tendenser
12.2 Nyt dansk market making system fra januar 2010

BILAG
INFORMATION OM STATENS LÅNTAGNING OG GÆLD
PRINCIPPER FOR STYRING AF KREDITRISIKO PÅ STATENS SWAPS
VILKÅR FOR STATENS OG DEN SOCIALE PENSIONSFONDS VÆRDIPAPIRUDLÅNSORDNINGER

BILAGSTABELLER
1. Statsgælden, ultimo 1999-2009
2. Renter og afdrag på statens gæld, ultimo 2009
3. Statens DAU-, netto- og bruttokassesaldo, 1999-2009
4. Statens lånoptagelse, 2009
5. Statens renteswaptransaktioner, 2009
6. Statens valutaswaptransaktioner, 2009
7. Statslån, ultimo 2009
8. Statens renteswaps, ultimo 2009
9. Rating af den danske statsgæld
10. Rating af udvalgte landes statsgæld, januar 2010

ORDLISTE OVER FINANSIELLE BEGREBER