|
VP-afviklingen er det danske system for afvikling af værdipapirhandler og periodiske betalinger (renter, afdrag og udbytter) i danske kroner og euro. Systemet varetages af Værdipapircentralen A/S (VP), der er værdipapircentral for alle danske børsnoterede værdipapirer samt visse andre værdipapirer. Ud over afvikling af handler og periodiske betalinger står VP for udstedelse, opbevaring samt administration af værdipapirer.
VP-afviklingen er et såkaldt multilateralt nettoafviklingssystem, der på faste tidspunkter i døgnet opgør deltagernes nettopositioner i henholdsvis værdipapirer og penge. Værdipapirsiden afvikles på konti i VP, mens udvekslingen af penge sker på konti i Nationalbanken.
Et centralt element i VP-afviklingen er den samtidige udveksling af værdipapirer mod penge, kaldet Delivery versus Payment (DvP). DvP-princippet sikrer, at en part i en værdipapirhandel ikke leverer sin del af handlen uden at modtage den anden del. I VP-afviklingen medvirker DvP-princippet således til at fjerne den såkaldte hovedstolsrisiko ved afvikling af værdipapirhandler.
Deltagerne i VPs clearing og afvikling kaldes clearingdeltagere. Deltagelse er åben for værdipapirhandlere, herunder penge- og realkreditinstitutter og fondsmæglere, samt for Nationalbanken, clearingcentraler og Økonomistyrelsen.
I VP-afviklingen kan værdipapirhandler også gennemføres som strakshandler uden om de faste afviklingsblokke. Straksafvikling kan benyttes, når den ene af parterne i en værdipapirhandel omgående har behov for likviditet eller værdipapirer. |
