|
Nationalbanken har ansvaret for pengepolitikken i Danmark. Pengepolitikken er indrettet efter at holde en stabil kronekurs over for euro. Nationalbanken fører pengepolitik ved at fastsætte de pengepolitiske renter, der består af diskontoen, foliorenten, udlånsrenten og indskudsbevisrenten. Renterne fastsættes af Nationalbankens direktion og kan ændres efter behov på et hvilket som helst tidspunkt.
Nationalbanken kan påvirke kronekursen ved at ændre de pengepolitiske renter. Under rolige forhold på valutamarkedet ændrer Nationalbanken normalt sine renter i takt med Den Europæiske Centralbanks pengepolitiske renter. I en situation med pres opad eller nedad på kronen eller vedvarende indstrømning eller udstrømning af valuta ændrer Nationalbanken selvstændigt sine renter for at stabilisere kronekursen.
Nationalbanken gennemfører pengepolitikken via de pengepolitiske modparter, der omfatter penge- og realkreditinstitutter i Danmark. De pengepolitiske modparter kan foretage dag til dag-indskud i Nationalbanken og deltage i Nationalbankens ugentlige og månedlige markedsoperationer. I de ugentlige markedsoperationer kan modparterne låne i 7 dage mod sikkerhed eller foretage indskud i 7 dage ved køb af indskudsbeviser. I de månedlige markedsoperationer kan modparterne låne i 6 måneder mod sikkerhed. Renten på 6-måneders udlån er variabel, fastsat til Nationalbankens 7-dages udlånsrente. Modparterne kan frit bestemme mængden af lån i Nationalbanken ved de ugentlige og månedlige markedsoperationer. Nationalbanken kan også fortage likviditetsjusterende ind- og udlån i kroner på tidspunkter og i det omfang, der er behov for. Renten og løbetiden på operationerne vil afspejle markedsforholdene.
Belåningsgrundlaget, der anvendes som sikkerhed ved lån i Nationalbanken, består af værdipapirer, primært stats- og realkreditobligationer, og pengeinstitutternes egne udlån af god kvalitet.
Nationalbankens renter er afgørende for de korte renter på pengemarkedet. Pengemarkedet er markedet for korte låneaftaler og rentekontrakter mellem primært pengeinstitutter. Et velfungerende pengemarked er vigtigt for at sikre et klart gennemslag fra Nationalbankens pengepolitiske renter til de korte markedsrenter. Rentedannelsen på pengemarkedet danner basis for pengeinstitutternes indlåns- og udlånsrenter over for kunder |
