Store gevinster på danske pensionsselskabers renteforsikringer øger Danmarks formue over for udlandet
Danmarks aktiver og passiver over for udlandet, 3. kvartal 2011, offentliggjort den 22. december 2011
Danmarks nettoformue over for udlandet steg med 150 mia. kr. i 3. kvartal 2011 og var ved kvartalets udgang 412 mia. kr.
En meget stor del af stigningen kan forklares af danske pensionsselskabers kursgevinster på "forsikringer" mod rentefald (såkaldte renteswaps). Forsikringerne købes for at kunne garantere, at de kan leve op til deres pensionsforpligtelser, når renten er lav. Oftest købes de i udlandet, da det udenlandske marked for renteswaps er væsentligt større end det danske.
Renten på 10-årige tyske statsobligationer faldt således med 1,1 procentpoint i 3. kvartal i kølvandet på en fornyet opblussen af den europæiske statsgældskrise. Til sammenligning førte Lehman Brothers' kollaps i september 2008 til et tilsvarende fald i de lange renter med lignende gevinster på pensionsselskabernes renteforsikringer i sidste del af 2008.
Overskuddet på betalingsbalancens løbende poster bidrager også til stigningen i formuen. Dertil kommer et mindre beløb fra ekstraordinære genforsikringsydelser fra udlandet (kapitaloverførsler), som danske forsikringsselskaber har modtaget efter skaderne i forbindelse med skybruddet i juli.
