Working paper: The information content in Contingent convertible bond prices

Working Paper - December 2017 - nr. 122

Forfattere Kristiansen, Kristian Loft; Grinderslev, Oliver Juhler
Emne Finansiel regulering; Finansiel stabilitet; Finansiel sektor; Finansielle risici; Modeller
Type Working paper
Årstal 2017
Offentligjort den 6. december 2017
Kreditinstitutter benytter i stigende omfang Contingent Convertible Bonds, CoCo'er, til at opfylde en andel af deres kapitalkrav. Denne artikel giver en grundig introduktion til CoCo'er – produktet, dets brug i reguleringen, markedet og de specifikke risici, som investorerne står over for. Forskellige modeller illustrerer, at kompleksiteten i produktet gør det svært at bruge CoCo'er til at udlede information om udstederens finansielle tilstand, ligesom de mange CoCo-specifikke risici gør det usikkert, om prisen for CoCo'er udgør en nedre grænse for prisen på egenkapital.