Working Paper: Seeing Through the Spin: The Effect of News Sentiment on Firms' Stock Market Performance

Working Paper - Oktober 2019 - nr. 141

Forfattere Daetz, Stine Louise; Hvid, Anna Kirstine; Matin, Rastin; Martinello, Alessandro
Emne Finansielle markeder; Finansiel sektor; Prognose; Statistisk metode
Type Working paper
Årstal 2019
Offentligjort den 4. oktober 2019
Vi viser, at investorer på aktiemarkedet kun reagerer på objektive fakta i nyhedsartikler og ikke artiklernes spin. Vi bruger værktøjer fra natural language processing til at udregne tonen blandt 288 tusinde artikler skrevet af Reuters mellem 2000 og 2018 og viser, at den kan forudsige aktiemarkedet på kort sigt for individuelle virksomheder. Ved at udnytte en kombination af unsupervised machine learning og økonometriske teknikker viser vi dog, at denne effekt udelukkende skyldes artiklernes informationsindhold og ikke deres framing. Markedet er derfor i stand til at se igennem mediernes spin og kan filtrere informationsindholdet fra irrelevant tone.