Statistiknyheder sætter fokus på de nyeste tal og tendenser i Nationalbankens statistikker. Statistiknyheder henvender sig til dig, der vil have hurtig indsigt i aktuelle finansielle data.
Danske virksomheders investeringer i udlandet steg til nyt rekordniveau
De direkte investeringer i udlandet steg til 1.959 mia. kr. ved udgangen af 2025 og satte dermed ny rekord. Stigningen skyldes bl.a. danske virksomheders store køb af udenlandske virksomheder. Direkte investeringer består af egenkapitalinvesteringer og koncernlån. Egenkapitalinvesteringer udgør langt størstedelen, hvor de 10 største danske koncerner alene står for næsten halvdelen af de samlede investeringer i udlandet. USA er det land, som de danske virksomheder og særligt de største danske koncerner investerer mest i. Koncernlån fra datterselskaber i Holland til moderselskaber i Danmark er de seneste år steget betydeligt, hvilket trækker de direkte investeringer i udlandet ned. Til sammenligning udgjorde udlandets direkte investeringer i Danmark 1.179 mia. kr. ved udgangen af 2025.
Danske direkte investeringer i udlandet udgør 1.959 mia. kr.
Anm.:
Beholdning af direkte investeringer eksklusive gennemløbsinvesteringer opgjort efter retningsprincippet, hvor koncernlån opgøres netto. Find data her.
De store danske koncerner står for en stor del af investeringerne
De udadgående direkte egenkapitalinvesteringer var 2.014 mia. kr. ved udgangen af 2025 og er koncentreret på relativt få store danske koncerner. Store virksomhedshandler var med til at trække investeringerne i udlandet op i 2025. Blandt de største var DSV’s køb af DB Schenker i Tyskland, Genmabs køb af Merus i Holland, Carlsbergs køb af Britvic i Storbritannien og Novos køb af Akero Therapeutics i USA.
De ti danske koncerner med de største udadgående egenkapitalinvesteringer havde tilsammen investeringer for 925 mia. kr. ved udgangen af 2025. Det svarer til 46 pct. af egenkapitalinvesteringerne. De største koncerner investerer især i USA, hvor de står for næsten tre fjerdedele af alle de danske investeringer. De øvrige danske koncerners investeringer er i højere grad koncentreret i europæiske lande.
De ti største danske koncerner har investeret for 332 mia. kr. i USA
Anm.:
Beholdning for egenkapitalinvesteringer ultimo 2025 opgjort efter retningsprincippet eksklusive gennemløbsholdingselskaber.
Store koncernlån fra datterselskaber i udlandet
Store danske selskaber anvender i stigende grad udenlandske datterselskaber, særligt i Holland, til at opnå favorable finansieringsvilkår i udlandet. Datterselskabet udsteder virksomhedsobligationer, og provenuet fra udstedelsen kanaliseres hjem til det danske moderselskab via koncerninterne lån. Det har betydet, at de samlede koncernlån fra datterselskaber i udlandet til danske moderselskaber er blevet større end koncernlånene den modsatte vej. Ved udgangen af 2025 var lån fra datterselskaber i Holland 180 mia. kr. større end lånene den modsatte vej. Det trækker opgørelsen af de danske direkte investeringer i udlandet ned. Se infoboks nedenfor for nærmere beskrivelse af koncernlåns bidrag til de direkte investeringer.
Store koncernlån fra datterselskaber i Holland trækker direkte udadgående investeringer ned
Anm.:
Beholdning af danske virksomheders direkte investeringer i koncernlån i Holland eksklusive gennemløbsinvesteringer opgjort efter retningsprincippet. Find data her.
USA er den største investor i Danmark
Udlandets direkte investeringer i Danmark kan opgøres både efter første investorland og ultimativt investorland. Første investorland er det seneste modpartsland for en investering, og det ultimative investorland er det land, som investeringen oprindeligt kommer fra. Målt efter første investorland var Storbritannien det største investorland i Danmark ved udgangen af 2025 med 151 mia. kr. Når investeringerne i stedet opgøres efter ultimativt investorland, hvor man ser gennem alle led i ejerstrukturer og identificerer det land, som investeringen oprindeligt kommer fra, var USA den største investor med 190 mia. kr. Forskellen viser, at en del investeringer i Danmark passerer gennem transitlande eller mellemliggende holdingselskaber, før de når danske virksomheder. Luxembourg, Holland og Irland er eksempler på sådanne transitlande. En del af de udenlandske direkte investeringer i Danmark kommer fra danske selskaber. Sådanne investeringer kaldes også ”round trip”-investeringer og kan bl.a. hænge sammen med mere favorable finansieringsvilkår ved at kanalisere investeringer via et selskab i udlandet.
Direkte investeringer går ofte via transitlande, men ultimativt er USA den største investor i Danmark
Anm.:
Beholdning af indadgående direkte investeringer for de 15 største ultimative investorlande. Investeringerne er eksklusive gennemløbsinvesteringer og opgjort efter retningsprincippet. Find data her.
Hvad er direkte investeringer?
Direkte investeringer er investeringer i virksomheder på tværs af landegrænsen, hvor en investor besidder mindst 10 pct. af stemmerettighederne i den virksomhed, der er investeret i. Der skelnes mellem indadgående og udadgående direkte investeringer, hvor de udadgående direkte investeringer er danske direkte investeringer i udlandet, og indadgående er udenlandske direkte investeringer i Danmark. For størstedelen af de udadgående direkte investeringer er der tale om fuldt kontrollerede datterselskaber i udlandet, dvs. hvor det danske moderselskab ejer 100 pct. af den udenlandske virksomhed.
Hvad består direkte investeringer af?
Direkte investeringer består af egenkapitalinvesteringer og koncernlån. Koncernlån indgår i direkte investeringer, fordi lån mellem koncernforbundne selskaber på tværs af landegrænser er en del af den finansielle relation mellem investor og den virksomhed, der investeres i. Direkte investeringer opgøres efter et retningsprincip, hvor der tages højde for, at beslutninger om koncernlån typisk foretages centralt af koncernens moderselskab. Det betyder, at når et dansk moderselskab yder koncernlån til et datterselskab i udlandet, øges de udadgående direkte investeringer. Hvis et udenlandsk datterselskab omvendt låner penge tilbage til moderselskabet, reduceres de udadgående direkte investeringer.
I de senere år har flere store danske koncerner valgt at hente kapital på de finansielle markeder ved at oprette dattervirksomheder i Holland, der fungerer som finansielle hjælpeenheder, såkaldte financial conduits, for koncernen. De finansielle hjælpeenheder rejser kapital til moderselskabet ved at udstede obligationer, i de fleste tilfælde fuldt garanteret af moderselskabet. Kapitalen fra obligationsudstedelserne sendes herefter tilbage til moderselskabet i Danmark som et koncernlån. Det er ikke kun i Danmark, at koncernintern finansiering via udstedelser af virksomhedsobligationer i udlandet er blevet mere populær. Denne tendens ses også internationalt, se statistiknyhed fra Danmarks Nationalbank, Stor stigning i virksomhedernes låntagning i obligationsmarkedet (link).
Sådan bidrager koncernlån til udadgående direkte investeringer
