Working Paper præsenterer forskningsarbejde fra både ansatte i Nationalbanken og vores samarbejdspartnere. Working Paper henvender sig primært til dig, som er fagpersoner, og til dig med interesse for forskning inden for centralbankvirksomhed samt økonomi og finans i bredere forstand.
WP 38/2006: Identifying monetary policy in a small open economy under fixed exchange rates
Vi viser, hvordan pengepolitiske stød kan identificeres i et fastkursregime i en strukturel vektor autoregressiv model (SVAR). Danmark bruges som case study. De identificerende antagelser sammenlignes med SVAR-modeller for lande med fleksible valutakurser. Vores grundmodel genererer en plausibel reaktionsfunktion for Nationalbanken, og impuls-respons funktionerne er i overensstemmelse med økonomisk teori. Vi udvider grundmodellen og den økonometriske metode til en model, der også inkluderer Nationalbankens interventioner i valutamarkedet.