Economic Memo giver indblik i det analysearbejde, som Nationalbankens ansatte er i gang med. Economic Memo indeholder fx baggrundsanalyser og metodebeskrivelser. Economic Memo henvender sig primært til dig, der i forvejen har kendskab til økonomiske og finansielle analyser.
Nedkonvertering af fastforrentede realkreditlån og boligejernes finansielle robusthed
Næsten halvdelen af realkreditudlånet til boligejere i Danmark udgøres af 30-årige fastforrentede lån. Lånene er konverterbare, og boligejerne kan derfor indfri deres lån og optage et nyt, hvis de fx vil foretage en nedkonvertering for at opnå lavere rentebetalinger ved rentefald. Vi beregner et økonomisk incitament til nedkonvertering for hvert enkelt fastforrentet realkreditlån og viser, at kun halvdelen med incitament faktisk nedkonverterer. Det indikerer, at flere boligejere kunne have øget deres finansielle robusthed ved at reagere på incitamentet, og det gør sig især gældende blandt boligejere med lavere indkomster.
Hovedbudskaber
Hvorfor er det vigtigt?
Renteændringer både i og uden for Danmark påvirker renten på de konverterbare 30-årige realkreditobligationer, som ligger til grund for boligudlån til næsten 940.000 danske låntagere. De pågældende boligejere har mulighed for at gøre brug af deres konverteringsret og nedkonvertere deres lån, når renten falder tilstrækkeligt meget, og dermed reducere deres renteudgifter. Det er derfor vigtigt at kunne kvantificere omfanget af fastforrentede realkreditlån med økonomisk incitament til nedkonvertering for at vurdere, hvordan renteudviklingen kan påvirke makroøkonomien og boligejernes finansielle robusthed.
Hovedfigur
Den finansielle robusthed kan øges, hvis flere boligejere nedkonverterer, når der er økonomisk incitament til det
Anm.:
Figuren viser faktisk gældsserviceringsgrad og den potentielle besparelse beregnet som forskellen mellem den faktiske og den kontrafaktiske gældsserviceringsgrad for boligejere, der i løbet af 2019 fik incitament til nedkonvertering ved en 30-årig realkreditrente på 1 pct., men som ikke nedkonverterede i 2019-2020. Den kontrafaktiske gældsserviceringsgrad er beregnet ved en nedkonvertering til en kuponrente på 1 pct. Indkomstkvintiler er opgjort som nettoindkomst for husholdningen. Gældsserviceringsgraden omfatter rente- og afdragsbetalinger som andel af nettoindkomsten målt før rentebetalinger.
Kilde:
Egne beregninger baseret på registerdata fra Danmarks Statistik.